BCRD incrementa su tasa de política monetaria de 5.50 % a 6.50% anual

Redacción

Santo Domingo, República Dominicana. El Banco Central de la República Dominicana

(BCRD), en su reunión de política monetaria del mes de mayo de 2022, decidió incrementar su

tasa de interés de política monetaria en 100 puntos básicos, de 5.50 % anual a 6.50 % anual.

De este modo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día)

aumenta de 6.00 % a 7.00 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) de 5.00 %

a 6.00 % anual.

Esta decisión se basa en una evaluación exhaustiva del comportamiento reciente de la

economía mundial y su impacto sobre la inflación, influenciada por los recientes conflictos

geopolíticos y el choque de costos global. En ese orden, la dinámica de los precios ha estado

afectada por factores externos más persistentes de lo previsto, asociado al notable incremento

de los precios del petróleo y de otras materias primas importantes para la producción local, así

como los elevados costos del transporte internacional de contenedores y otras disrupciones en

las cadenas de suministros. En adición a estos componentes externos, los ajustes en las tarifas

de servicios privados y públicos domésticos han estado incidiendo en la tendencia al alza de la

inflación durante los últimos meses.

En particular, la variación mensual del índice de precios al consumidor (IPC) en abril de 2022

fue de 0.96 %; mientras que la inflación interanual, es decir en los últimos 12 meses, se ubicó

en 9.64 %. Por otro lado, la inflación subyacente interanual, que excluye los componentes más

volátiles de la canasta, se situó en 7.25 % en abril, reflejando efectos de segunda vuelta en la

producción asociados a choques de oferta de origen externo.

Para contrarrestar los factores exógenos sobre los precios, el Banco Central ha estado

implementando desde finales del año pasado un plan de normalización monetaria a través de

incrementos de tasas de interés y medidas de control de la liquidez, con el propósito de facilitar

la convergencia de la inflación al rango meta. En este sentido, con la decisión del mes de

mayo, el BCRD ha aumentado de forma gradual y prudente su tasa de política monetaria en

cinco ocasiones desde noviembre de 2021, hasta situarla en su nivel actual de 6.50 % anual,

en consonancia con el ciclo de aumentos en las tasas de interés a nivel internacional.

De forma complementaria, el BCRD ha reducido durante el presente año el excedente de

liquidez del sistema financiero en unos RD$80 mil millones, a través de operaciones de

mercado abierto y del retorno gradual de los recursos que habían sido otorgados durante la

pandemia. Estas medidas han logrado acelerar el mecanismo de transmisión de la política

monetaria, contribuyendo al ajuste en las tasas de interés domésticas y a una moderación

significativa en el crecimiento de los agregados monetarios.

Este proceso de normalización monetaria procura evitar riesgos de sobrecalentamiento de la

economía que profundicen las presiones inflacionarias de origen exógeno, así como un

deterioro del diferencial con respecto a las tasas de interés externas que pueda provocar

volatilidad en el flujo de capitales. En este escenario activo de política monetaria, el BCRD

estará dando seguimiento continuo a las condiciones financieras internacionales y a las

expectativas de los agentes económicos, para tomar las medidas necesarias para una

convergencia gradual de la inflación al rango meta de 4 % ± 1 % durante el horizonte de política

monetaria.

En el entorno internacional, la incertidumbre se mantiene elevada debido al conflicto entre

Rusia y Ucrania, que ha provocado un deterioro de las perspectivas económicas globales. En

ese sentido, los pronósticos para el crecimiento mundial se mantienen revisándose a la baja